今日看点：沥青原料入关问题何时得到解决仍然未定 5-6月份苯乙烯港口库存预计去化

【燃料油&低硫燃料油】

原油震荡，燃油系期货跟随波动。欧美汽油裂解价差走势延续偏强，然近期新加坡汽油裂解价差运行转弱，柴油裂解价差亦表现疲弱，整体对低硫燃料油提振有限，昨日高低硫燃料油价差小幅走缩。后续来看，从燃料油自身来说，OPEC减产及中东发电旺季备货均利好高硫燃料油，高硫燃料油基本面呈现偏强格局，低硫方面，随着供应预期宽松而有望受到压制，预计后续高低硫价差走阔空间有限，但近期原油受宏观消息面扰动较大，燃料油暂以观望为宜。

【液化石油气】

(相关资料图)

国内市场在进口货宽裕和醚后需求缩减的冲击下迅速探底，目前有所改善，市场有望企稳。进口价差的倒挂和对石脑油维持成本优势使得基本面有改善潜力，盘面顶部压力较强，维持低位震荡，操作上以谨慎偏空为主。

【尿素】

国内各地区尿素现货价格大幅下调，基差环比走弱。现货端受市场情绪影响价格调降较为明显，需求端补库情绪仍处弱势，盘面维持低位震荡。

【甲醇】

隔夜外盘情绪较稳，国内化工品止跌震荡。基本面来看，西北地区甲醇现货成交转好，贸易商和下游补库情绪大幅提升。成本端煤炭现货价格大幅下行，甲醇盘面受资金情绪影响高波动。

【沥青】

由于部分炼厂缺原料及税费问题，沥青5月实际产量比计划排产量低21万吨左右。6月份国内沥青总计划排产量270.6万吨，环比下降14.4万吨。原料端港口稀释沥青库存周环比下降12.7万吨，升贴水维持在-15美元/桶附近。南方即将进入梅雨季，沥青需求偏弱，社库+厂库库存环比继续增加，同比往年处于中性位置。原料入关问题何时得到解决仍然未定，供强需弱，沥青弱势震荡。

【苯乙烯】

苯乙烯近期检修较多，合计下线产能220.8万吨，占国内总产能11.43%，当前开工率已降至70.08%。下游PS和ABS产成品库存偏高，EPS库存高位去化。ABS处于亏损状态，PS和EPS微利。下游生产利润一般，维持刚需采购，随着检修推进，5-6月份苯乙烯港口库存预计去化，基差偏强，建议逢低布局正套。

【聚丙烯&塑料】

聚烯烃技术修复，反弹收涨。塑料方面，生产企业库存压力不大，但近期计划开车的装置较多供应上预期小幅增加。需求端农膜进入淡季，停机检修较多，但注塑、拉丝企业开工小幅提升。整体来看需求较为平稳。供需面总体大稳小动。技术上超跌反弹有修复需要。聚丙烯方面，6月份下游工厂订单量大幅减少，工厂对原料采买意向不高。目前检修仍处于高位，且5月预期投放的东莞巨正源、安徽天大、东华茂名几套装置均推迟投产，供应面存一定支撑。基本面弱稳，价格近期或呈弱势震荡整理格局。

【PTA&乙二醇&短纤】

夜盘聚酯产品震荡。聚酯行业开工回到90%，加弹及织造开工维持平稳；PTA检修增加，负荷下降至71.8%。供需面改善，PX受汽油裂解支撑表现坚挺，外围市场气氛向好，短期延续反弹。PX装置重启增加，将进入累库周期，中线有空配价值；从库存和成本看，PTA月差依旧有走弱预期。5月份乙二醇一体化利润从-100美元/吨后回落至-150美元/吨一线；周度乙二醇库存小幅下降，后市开工率回升及进口有增长预期，乙二醇再度回到价格区间下限，整数关获得支撑，价格维持低位震荡。短纤利润修复后，开工有所提升，下游需求刚性为主，价格跟随成本震荡。

【20号胶&天然橡胶】

上周国内轮胎开工率小幅回落，轮胎企业出货压力增加，轮胎库存走高。上周青岛地区天然橡胶总库存继续增加，累库速率放缓，人民币持续贬值不利于天然橡胶进口，进而将缓解国内港口库存压力。云南天然橡胶产区加快开割，海南天然橡胶产区普遍开割，越南天然橡胶产区将全面开割。综合来看，目前全球天然橡胶供应进入季节性增产期，国内需求偏弱海外需求有支撑，外部环境略有改善，市场担忧情绪缓和，策略上以“筑底反弹”的思路对待。

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